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环保掣肘供应地产拖累需求2018年玻璃市场分析

发布时间:2019-08-15 11:06:48

环保掣肘供应 地产拖累需求??2018年玻璃市场分析

文 | 中国玻璃期货网

一、行业综述

1、产量

国家统计局公布的数据显示,10月份平板玻璃产量6424万重箱,同比增加-0.3%;1-10月份平板玻璃产量67118万重箱,同比增加4.3%。从单月数据和累计数据看,目前玻璃产量的恢复和增长速度超出之前的预期,这也是今年以来玻璃现货价格上涨压力过大的主要原因。11月份以后产能减少则带动了华北等地区现货价格的快速上涨。

截止到12月8日,全国浮法玻璃生产线362条,产能12.95亿重箱。其中在产生产线231条,产能9.06亿重箱,停产和冷修生产线131条,产能3.89亿重箱。目前浮法玻璃生产线的产能利用率为69.97%,同比去年上涨-3.35%;调整后的产能利用率为84.12%,同比去年上涨-4.01%。

预计年末玻璃产能为9.00亿重箱,同比增加-3.74%;玻璃产量8.00亿重箱,同比增加3.36%。

图表1 2017年产能和产量预测

数据来源:中国玻璃期货网

对于2018年的产量来讲,受到玻璃行业供给侧改革和部分玻璃熔窑到期等因素的影响,难以维持2016年以来的高速增长,要回落到正常的水平,环比2017年有一定幅度的减少是大概率事件。

2、价格

2017年以来玻璃现货价格走势波动要弱于其他建材产品,和螺纹钢等产品波动幅度逊色很多。走势还是表现为传统的周期波动为主,上半年窄幅波动,金九银十有一定幅度的上涨。而11月份以后在沙河地区玻璃生产线减少的预期作用下,并没有在金九银十之后出现往年的回落情况,反而逆势走强。

下半年来玻璃价格的走强,一方面是传统需求旺季的作用,另一方面也是受到上游纯碱、硅砂等原材料价格上涨的带动,以及部分地区生产企业限产等因素的影响。而部分地区下游加工企业停产或者限产对本地区和周边市场价格的上涨,有一定的制约作用。

图表2 2016年以来销售价格走势图

数据来源:中国玻璃期货网

2017年12月8日全国白玻均价1642元,同比去年上涨150元。从各区域情况看不尽相同,华北地区同比上涨165元,华东地区同比上涨136元,华南地区同比上涨134元,华中地区同比上涨204元,东北地区同比上涨128元。华南等地区上涨幅度偏低的主要原因在于去年同期基数比较高,今年压力偏大等;华中、华北上涨幅度高,则是由于去年基数偏低,以及近期去产能加速等原因。

3、原料

今年以来玻璃原料的价格波动也是超出预期,生产企业经营压力主要也是来源于上游原料价格的大幅度提涨以及采购困难增加。一方面是玻璃生产量的增加,一定幅度上改善了纯碱等行业的供需矛盾,另一方面环保监管对于纯碱和硅砂等行业的限制,和玻璃行业一样严格,造成原料供给增量有限,甚至部分地区砂矿关闭等等。因此今年以来玻璃生产企业的各种原材料采购成本,均有一定幅度的上涨。

图表3 沙河地区采购纯碱价格统计图

数据来源:中国玻璃期货网

虽然上半年纯碱价格出现大幅度的回落,下半年的涨幅又一次覆盖了上半年的跌幅,纯碱价格创近几年来的新高,仅仅是11月份以后在沙河减产影响下,出现一定幅度的回落。而硅砂等原材料价格今年以来一路上行,没有回头的迹象。

4、成本

玻璃生产成本处于相对压力增加的过程,今年以来现货生产企业体会尤为明显,这也是今年以来现货价格一直坚挺的另外一个原因。去年以来受到供给侧改革的影响,燃煤价格居高不下。纯碱价格大幅度波动,主要是环保监管的影响,以及平板玻璃行业产量持续增加等原因。硅砂价格上涨主要是也是环保监管造成部分砂矿关闭,迫使玻璃生产企业从更远距离的砂矿采购,从而使得采购价格增加了近一倍,并且在后期砂矿关闭没有丝毫放松的迹象。

图表4 沙河地区燃煤生产线成本变化对比

数据来源:中国玻璃期货网

对于后期生产成本来看,短期内整体依然处于高位。采暖季会造成大部分行业限产或者减产,同时公路运输也将有一定的限制。

5、效益

今年下半年玻璃原片价格上涨增加的盈利,基本被原料行业吞噬,盈利情况环比下降。环保以及限产对玻璃生产企业的盈利也有一定的影响。盈利情况的减弱也对玻璃生产企业运营资金产生了一定的压力,未来经营等方面也要受到一定的影响。

图表5 沙河燃煤薄板玻璃盈利情况统计

数据来源:中国玻璃期货网

对于未来玻璃行业的盈利状况,会保持在一定的水平。一方面受到下游房地产市场需求的影响,玻璃企业销售维持较高的价格难度增加;另一方面,玻璃行业去产能将影响供给的总量。

二、上游情况

2017年以来玻璃行业上游原燃材料价格也是出现了比较大幅度的波动,一方面是供给侧改革造成产能减少,另一方面也是受到环保政策的影响,同时平板玻璃行业产能持续增加也让原材料的供需一直处于相对紧平衡的状态。

1、纯碱

近几年来国内纯碱的供需基本平衡,增加产量并不多,国外进口的纯碱数量也维持在较低的数量。市场价格波动幅度却大于前几年的水平。

图表9 纯碱行业供需平衡表

数据来源:卓创资讯 纯碱价格波动比较大的主要原因在于环保因素的影响,造成短期内纯碱供给量的大幅度波动,以及国内平板玻璃及其他纯碱下游市场需求的扩大。预计明年纯碱价格回落的时间至少要在采暖季结束前后,短期内难有松动。

图表10 2014年以来沙河纯碱价格走势统计

数据来源:百川资讯2、燃料

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