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SMM基本金属现货交易周评2013482

发布时间:2019-10-13 02:23:41

SMM基本金属现货交易周评(2013.4.

.4.12)

SMM 4月12日讯:本周中国公布3月CPI同比上升2.1%,降幅远超预期削减通胀压力,市场对国内央行宽松预期升温,但3月PPI同比下降1.9%,为连续13个月来负增长抑制市场追高信心,A股挣扎于2200点附近,人气严重不足。美联储公布的3月会议纪要无甚新意,上周公布的美国3月非农就业数据糟糕,尽管本周四初请失业金人数出现大幅回落,但就业市场复苏仍为多变。美元受各路均线交织施压层层下跌,美股周内连续攀升,基本金属虽有相应的反弹,但走势反复力度不够。周内SMMI上涨0.91%,其中,锌和铝及铜涨幅均超1%,领涨1.45%,涨 1.11%,涨1.04%;锡独跌,因伦锡周内表现较弱

,国内低价货源流出打压锡价跟跌外盘,下跌0.83%。

铜:本周铜价先扬后抑。周初美国非农就业数据不佳,美元受压于均线层层下行,美联储最新会议纪要保持宽松货币政策及原有购债计划,全球宽松性货币主导市场,欧美股市连续性反弹,道指标普均创历史新高,加之日本央行宽松操作提振亚洲股市,伦铜底部稳步上抬,由7400美元附近低位上扬至7650美元一线,周内涨幅几近3%。但随后中国公布3月铜进口量同比大幅下降30%,铜需求蒙阴影响下,周后出现高位受阻,均线压力逐步增强,7650美元一线突破无力。LME铜库存总量已超过59万吨,供应过剩需求疲弱的压力挥之不去。

本周沪期铜跟随外盘反弹由54000元附近跃升至55000元关口,最高位触及55460元/吨,涨幅2%,走势较外盘滞涨,成交量大增但随着反弹受阻,持仓骤减,反弹力度减弱,多空于55000元关口争夺加剧。沪期铜虽然站上5日10日均线,但上方其余均线压力直逼,导致上涨力度不够,但抛压也难有深度,限于均线区间,震荡反复。

现货市场,周初期铜劲扬,令上周的部分保值盘被套,出货困难,加上由于近期进口铜premium不断提价,助推国内进口铜升水水涨船高,持货商挺价心态增加,尤其好铜报价持坚,与标铜拉开价差,升水铜量减价挺,青睐度高,下游周初时逢低买盘积极,中间商接货情绪高涨,成交活跃。但随着期铜冲高受阻,且各合约出现价差倒挂在100元/吨以上状态,市场心态出现转变,持货商逢高换现心态急切,下游55500元以上铜价买兴受抑,现货升水一路下降,升水由周初的250元/吨萎缩至周后平水铜已出现全面贴水达50元/吨左右,周内市况呈现先扬后抑的态势。

铝:美元下跌,欧美股市反弹,伦铝于周初重新站上1900美元/吨一线,并摸高至20日均线处1926美元/吨,为4月来最高,然而追高情绪匮乏,加上中国产能过剩忧虑升温,伦铝在下半周再次跌破1900美元/吨支撑,料短期维持窄幅争夺之势。

加大铝消费应用、铝厂联合减产、加强淘汰落后产能、再次重启收储等诸多应对产能过剩举措成为市场热议话题,清明小长假过后提振国内铝价呈现强势回升。本周沪期铝主力1306合约从底部14555元/吨持续攀升至14790元/吨,由于助涨动力主要凭借空头回补助推,因此周初涨幅相对有限,但周四由于缓解供应压力话题愈演愈烈,空头加速离场提振沪期铝逆市破位独涨

,然而逢高多头获利了结拖累其涨势回吐,因基本面改善仍待漫长时间考验,短期上行空间有限。

清明小长假后现铝市场略有节后补库需求,推升节后首个交易日现铝市场人气活跃,伴随着沪期铝涨势,本周现铝价格也由周初的14400元/吨附近上涨至14600元/吨关口,但由于下游畏高情绪升温,维持适量按需采购,同时沪期铝走势频繁的冲高回落削弱中间商看涨信心,因此下半周现铝市场买兴冷清,而贸易商出货积极性大增,拖累现铝贴水较沪期铝当月小幅扩大至100元/吨左右,整体市况成交平淡。

铅:周内伦铅止跌企稳,因周内亚洲欧洲美国宏观面好坏参半,伴随美元承压于各路均线运行于82.5关口下方提振,伦铅自周初2050美元/吨附近重心逐步上抬,目前上方2100美元/吨关口压力位明显,始终未能有效突破,上行动能有限

。近期,尽管多位美联储委员纷纷提及可能提前结束资产购买,但近期美就业市场的复苏持续缓慢,故市场投资者多推断中期美联储将依旧维持当前的宽松政策,一定程度有助于上抑制美元,其进一步走低或对铅价底部有一定支撑;中国市场2013年3月贸易出现逆差,增强投资者对中国经济的信心;但同时要考虑到,世界贸易组织将2013年全球贸易增长速度预期从4

.5%下调至3.3%

,中美经济逐步改善的同时,应考虑到全球整体经济依旧处于低迷温和态势,故反弹力度有限,料下周伦铅或反复测试2100美元/吨关口。

受伦铅影响,沪期铅主力1306合约较外盘更显滞涨抗跌,下方14350元/吨一线支撑,上方承压于14500元/吨压力位。目前期铅上方粘连的5、10日均线压力明显,料沪期铅主力或绕14450元/吨附近徘徊。

周内现铅成交集中于元/吨,对期铅主力贴水元/吨,因铅价下挫蓄电池成本有所降低,动力型电池有降价出现,消费者买涨不买跌心态,加剧下游蓄电池消费清淡,炼企考虑铅价低迷惜售情绪未有松动,供需拉锯成交疲弱。随着动力型电池龙头企业降价的逐步开展,以及下游消费淡季、订单有限的双重压力下,蓄电池企业或加大成品库存的销售力度,新蓄电池的产出或有减少,进而减少对原料的采购意愿;炼企因铅价远低于成本价格,仅维持长单出货为主,料成交于元/吨。

锌:周内,美元疲软、欧元走强支撑伦锌重心小幅上移,主体回升至1900美元/吨平台附近,上方承压20日均线,冲高无力,窄幅盘整于10日均线及20日均线之间。周四数据显示,LME锌库存略增1175吨至吨,此前15日连续减少,共计减少逾7万吨。伦锌处于区间窄幅震荡盘整,上下两难。

国内方面,周内沪伦比值维持上周水平7..9。沪期锌主力1307合约跟随伦锌冲高回落,主体承压20日均线下方。周初,受伦锌清明节期间及周初伦锌走强带动,及国内A股冲高利好,沪期锌主力1307合约发力上冲,相继突破5日、10日均线,随后伦锌上涨乏力,全球股市普遍走强的情况下,国内A股背离弱势调整,也给到沪期锌压力,沪期锌高位难持,重心略有下移,暂寻得10日均线支撑。周内增持8000余手,多空在14800元附近有争夺。

现货方面,现锌对沪期锌1306贴水除周一处于元/吨,以外,基本上徘徊于元/吨附近。周内冶炼厂多维持惜售,普遍对外报价略高于市场价格,使得采购方除长单以外多不愿意直接从厂方采购;临近交割日,持货商挺价心理较强,日内现货价格波动区间较小,另现货贴水持续维持较低水平,挤压套利空间,打击贸易商参与积极性;下游方面,周初略有节后补库,采购相对活跃,随后几天积极性再度消失,整体成交较为冷清。

锡:本周伦锡大体横盘整理,周四显现一定跌势,收于22750美元/吨,较上周四下跌15美元/吨。伦锡日均线胶着,上方23000美元/吨一直未能有效突破。周四持仓20731手,较上周四减少219手。周内公布的经济数据好坏不一,令市场多空交杂,伦锡受此影响窄幅盘整,周内方向尚未明朗。

本周伦锡维持横盘整理,但国内现货却依然弱势下滑,上半周延续跌势行至元/吨,后半周基本企稳,周一周二成交尚可,但下半周需求恢复平淡。截至周五,云锡成交区间元/吨,云亨成交于149000元/吨,云象、开源成交148500元/吨。低价资源逐渐消耗殆尽且未进一步释放,价格由而逐渐平稳。周一周二因低价补货需求而令成交稍好转,但下游订单的整体低迷令这部分消费一旦得以满足便无更多的消费,因此之后的成交再度恢复平静。

镍:周内公布的经济数据好坏参半,市场整体氛围依然偏空,镍价于上周五创下去年11月以来最低值15968美元/吨,运行区间下沉,整体走势非常疲弱。清明假期结束后美元回落,美股上行,伦镍从底部16000美元/吨附近震荡小幅反弹,目前震荡于美元/吨区间内。

本周二金川公司下调电解镍(大板)出厂价1500元/吨,目前金川电解镍(大板)出厂价为113500元/吨,桶装小块114700元/吨。沪镍市场,本周1#电解镍均价为113420元/吨,较上周下跌1655元/吨。本周伦镍呈底部震荡走势,故价格波动较小,国内电子盘缺乏套利机会,贸易商之间成交不旺;不过由于部分市场人士认为现货价格已跌近底部,下游逢低买入需求有所增加。

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